「企业净利」获利能力分析详解（获利能力分析指标及意义解析）
今天，神州网给大家普及下关于「企业净利」获利能力分析详解（获利能力分析指标及意义解析）的知识。
企业获利能力又称收益力，企业通过专业工具和方法确定某一部分业务究竟是盈利还是亏损的一项管理手段。其目的是从外部市场的角度分析企业行为对经营利润的影响，允许从业务方面（客户、产品、销售类型等）和组织单元（销售部门、分销渠道、业务范围、工厂等）对企业经营利润进行分析。
具体细节：
利润分析分类：通过这种分析帮助企业了解在不同市场方面企业的获利能力及变动趋向，从而帮助企业决策者对产品定价、客户选择分销渠道及销售条款提供决策依据。首先，衡量收益的质量，收益质量指的是在衡量企业绩效时，收益的相关性。收益质量取决于诸多因素，但决定性因素是：预估值、会计方法、使用者需求、对管理层的激励。
1）、预估值：在编制财务报告时，预估值一定涉及收益的计算，比如设备的预计使用年限、保修费用、应收账款坏账等。企业可以通过延长设备的预计使用年限或调整某年度的坏账率来调节当期报告的利润值。
2）、会计方法：不同的会计方法必定会产生不同的利润值。在存货采购成本上升期间，后进先出法报告的收益比先进先出法报告的收益更低。而就这就而言，直线法折旧的每期费用通常是相同的，而加速折旧法每期的折旧费用是不同的。
收益的质量往往与收益管理联系在一起，后者主要是通过合理的会计原则和方法来调节各期收益的波动性，即在业绩不好与业绩较好的年度之间或是未来年度与当期之间进行转移收益。
3）、对管理层的激励：此因素经常出现在收益评估和持续性中。以往的经验显示，有些管理者、所有者和员工往往会出于私利来调节或歪曲企业报告的收益。 特别当企业处于财务困境时，管理层有更多的意愿来操控收益。当然薪酬计划和其他基于会计的激励或约束也为管理者的收益管理提供了额外的动力。
4）、使用者的需求：对于财务信息的使用会随着使用者的不同需求而变化。通过分析企业过去和当期的财务状况，投资者能够预测企业未来的盈利能力。财务报表所提供的收益信息可以协助债权人评估风险和评审信贷申请。
企业的盈利能力越强，给予股东的汇报越高，企业价值越大。下面介绍下常见的分析指标和方法：
一、销售毛利率： 是毛利占销售收入的百分比
销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入*100%
该指标反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同行业水平，说明公司产品附加值高，产品定价高，或比同行业公司存在成本上的优势，有竞争力。与历史比较，如果毛利率显著提高，可能公司所在行业处于复苏期，产品价格大幅上升，2003年钢铁行业就是典型。也可能公司产品的质量得到了市场需求者的认可。这种情况投资者需考虑这种价格的上升能否持续，公司将来的盈利能力能否有保证。相反，如果毛利率较历史降低，可能公司存在的行业竞争激励。
二、销售净利率：是净利润占销售收入的百分比
销售净利率=净利润/销售收入*100%
它与净利润成正比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应的获得更多的利润，才能使销售净利润率保持不变或有所提高。通过分析销售净利润率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，改进经营管理，提高盈利水平。
三、营业利润率：是营业利润占销售收入的百分比
营业利润率=营业利润/销售收入*100%
该指标比净利润率更好的体现了公司主营业务的盈利能力，因为净利率是以营业利润的基础上加上投资收益，补贴，及营业外支出净额后得到的，这些收入或损失的持续性差，排除这些影响因素后 能更好的反应企业盈利能力。
四、资产净利率：是净利润除以平均总资产的比率
资产净利率=净利润/平均总资产100%=销售净利润率 *资产周转率
资产净利率反映企业资产利用的综合效果，他可以分解成净利润率和资产周转率的乘积，能够更好的分析到底是什么原因导致资产净利率的增加减少。
五、净资产收益率（ROE）：是净利润除以平均所有者权益的比例
净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%=市净率*收益率=每股收益/每股账面值=市净率/市盈率=可持续增长率/（1-股息支付率）=（净利润/平均总资产）/（1-平均资产负债率）
杜邦分析法下计算净资产收益率：
净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数
其中：净利润/收入=销售净利率 测算企业营运效率
收入/平均总资产余额=总资产周转率 测算企业资产使用效率
平均总资产/平均所有者权益=权益乘数 测算企业采用的财务杠杆
这个指标是综合性最强、最具有代表性的，数值越高，表明企业的盈利能力越好，他考虑了企业的盈利能力（销售净利率）、营运能力（总资产周转率）和撬动杠杆的能力（权益乘数）
有的企业靠高杠杆赚钱，有较高的权益乘数。万科虽然赚钱模式最好，但是他主要用别人的钱来赚钱，自己投入的资金少之又少。用较少股东的资金撬动大量的资产，是万科的优势所在。同时这也意味着他们对外部融资环境的依赖性过高，公司业绩会有很大的不确定性，外部融资环境宽松、利率较低时，企业将有更大机会扩张，但当银行政策收紧，融资困难时，企业就会收到很大影响。
一些企业靠高周转率赚钱，赚的是辛苦钱。有人认为永辉超市的赚钱模式好，是因为他业务简单，只要薄利多销，多卖货就可以。但其实不然，永辉超市看上去是进货卖货，但如何进货，如何卖货这两件事特别考验公司的管理水平。跟上下游的链接要跟得上，何时采购、在哪儿采购、跟谁采购都要安排明白。而且存货要卖的快，存货周转率要高，生鲜是最烧钱的，稍有不慎就有业绩亏损的风险。
有些企业靠高净利率赚钱，这类有品牌优势的企业最省心。相对比前两种赚钱模式，高净利率的赚钱模式是最省心的，不需要跟外部融资环境挂钩，外界对其影响不至于过大；也不用在管理上下苦功，想方设法的运转更高效。
总结来看，提供企业的净资产收益率须从多方面入手，首先提高自己的净利率，增加回报率，另外也可以提高赚钱效率，让企业更高效的运转；再者学会借钱生钱，在风险可控情况下，让别人的钱为自己打工。
以上就是常见的获利能力指标，可以简单的说企业众多的财务指标最终指向的就是净资产收益率，判断一家公司经营好坏的主要依据取决于净资产收益率。净资产收益率在20%以上的企业相对较好，较平稳安全。观察和分析净资产收益率要特别注意连续性，留意几年的数据变化，不要被景气高峰期的数据误导。一般来说，连续多年净资产收益率在13%-15%以上的企业，说明行业容易产生差异化壁垒且公司也存在较为稳固的竞争优势。这个指标衡量任意行业的公司，不像毛利率和净利率与其他行业相比没有意义，只能与同行业相比才有分析价值。希望我们都能学会用净资产收益率模型分析企业内部经营情况。
