「指标现金流」什么叫白马股票（极品白马股之七大指标详解）

今天，神州网给大家普及下关于「指标现金流」什么叫白马股票（极品白马股之七大指标详解）的知识。

白马股，一定是业绩好，股价才好。业绩好就是你的营收和利润要不断增长的，不能停滞后退。关键是增长。

一般来说，白马股股价的上涨，几乎和业绩的增长同步。

是不是白马股，先看三大财务指标：

1、销售额

2、净利润

3、净利润增长率

以上三个财务指标都是同步增长的，就是白马股。

是不是极品白马股，除了满足上面三个指标外，还要看下面几个指标：

4、应收账款和票据

5、存货

6、现金流状况。

应收账款和票据以及存货比上一年减少，是最好的。但即使没有减少，只有应收账款和票据以及存货的增长比营收和净利润的增长要慢，也是可以的。这样的话就表明公司经营比较景气。

对比贵州茅台和上汽集团。上汽集团虽然营收和净利润都在稳定增长。（如下图）

但是存货的增长，显然大幅增加，明显高于营收以及净利润的增长。（如下图）虽然应收票据和账款增幅不大，但是存货大幅增加。

这表明，虽然营收有增长，但是公司经营的景气程度在大幅降低。因此股价的表现比较差。如下图：股价进入下跌通道。

再来看看贵州茅台。同样，营收和净利润都在增长。如下图：

但是，贵州茅台的应收账款和存货，增长的幅度要大大小于营收和利润的增长。如下图。应收账款反而比2017年减少了，而且存货增幅大幅低于营收和利润增幅。表明公司经营非常景气，产品基本上处于供不应求的阶段，因此对于未来也比较看好。

所以，看看茅台的股价，只要市场一旦转好，立马就创下了新高。（如下图）

现金流状况。越高越好。现金流主要关注现金的期末余额，以及现金及现金等价物净增加额。（如图）

自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。说简单点就是股东可以自由自配的现金。因为在企业的资产构成当中，像固定资产、应收账款、预付账款这样的资产不确定性是很大的，要想变现存在一定风险和难度。然而自由现金流是最确定的，是股东随时可以支取使用的，所以我们把自由现金流也作为一个重要的参考指标。

现金流充裕的好处：

a、抵御不确定的风险。经济下行的时候，企业的回款往往比较慢，销售收入也容易下滑。因此，在经济比较好的年份，储备了比较充沛的现金流的企业，抵抗风险的能力就更强，不至于破产倒闭。b、充沛的现金流的企业会拥有更大的财力去储备人才、获取技术优势、扩大市场份额。c、在信贷收紧的时候，现金流充裕的企业生存能力更强，有实力收购兼并其他企业，扩大在行业的份额。

7、历史分红率。（越高越高）

长期大牛股的分红率一般比较高。

在A股里面有很多财务造假的公司，某些公司的财报看上起很好，但是有很多的猫腻在里面，而不具备财务知识的散户，对这些造假行为是很难以看出来的。

但是，分红意味着上市公司要拿出真金白银来分给股民，能够真金白银拿出现金来分给股民，表明上市公司确实赚到钱了，盈利能力强。因此分红率这个指标造假的可能性几乎为0。

因此如果公司历史上分红率越高，表明公司的经营能力越强。分红率稳定增长，表明公司业绩稳定增长。分红率又高又能够稳定增长的就是好公司。

案例1：招商银行最近5年平均每年的平均分红在4%左右，长期分红率高。最近5年股价也增长了3倍左右。

案例2：万科最近5年每年的平均分红率也在4%左右。同时最近5年股价也从2014年6元左右上涨到目前26元附近。

8、毛利率（越高越好，只要不是特别低就行）

毛利越高的公司越好，因为毛利高的话就意味这是一个好生意，一本万利甚至无本万利的生意，就是好生意。比如巴菲特比较喜欢银行股，为什么，因为银行是一个很好的商业模式啊，接受别人的存款再放出贷款，几乎不需要原料成本，包括高端白酒行业毛利率也比较高，很便宜的粮食加水就变成了昂贵的白酒，五粮液的毛利率达到74%以上。

当然，并不是说所有的公司都是毛利越高越好，毛利只有不是特别低就行了，毛利太低表明你这个商业模式是不行的，这个生意是不赚钱的。

同时毛利高表明经过公司的运作，产品的附加值增加了，从侧面体现了公司的竞争力强，产品需求旺盛。同时毛利高有更多的资金来加强营销和创新，而且给股东带来的收益也更高。

总结：

1、满足以上指标中的3-4个指标就是白马股

2、满足以上指标中的6个指标就是极品白马

3、满足以上指标中的7-8个指标就是极品中的极品