「基金中银」中银盛利最新解析（中银盛利基金怎么赎回）

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年内清盘的基金不在少数，但因持有人占比过高“黯然离场”的可谓少见。11月9日，中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）（以下简称“中银盛利”）发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告。值得注意的是，该只基金拟清盘的原因较多数基金而言显得“与众不同”。公告提到，若在开放期满时，基金前十大份额持有人持有基金份额总数超过基金总份额90%则可能触及清盘。有业内人士评价，从该只基金的特性而言，将上述情形纳入拟清盘的条件，是对投资者负责任的表现。

拟清盘条件“与众不同”

11月9日，中银盛利发布公告称，可能出现触发基金合同终止的情形。然而，北京商报记者注意到，触发清盘的原因却并非常见的如基金份额持有人数量不满200人，或基金资产净值连续60个交易日低于5000万元，而是因为开放期期满时，基金前十大份额持有人持有基金份额总数可能超过基金总份额90%。由于中银盛利在11月6日发生上述情形，所以可能触发基金合同终止。

同时，公告也指出，中银盛利目前属于开放期，开放期最后一日为2020年11月 13日，开放期内基金赎回业务正常办理。若截至11月13日日终，该基金前十大份额持有人持有基金份额总数仍超过基金总份额的90%，基金合同将终止，并自11月17日起进入基金资产清算程序。

据北京商报记者观察，因上述原因导致基金可能触发清盘的个例在近年来鲜有出现。对于中银盛利为何会将该情况纳入可能触及基金清盘的情形，北京商报记者发文采访中银基金，但截至发稿前，尚未收到相关回复。

基金豆资深分析师孙龙表示，就已清盘的基金而言，上述触发清盘的条件确实罕见。但孙龙进一步解释，在前十大份额持有人占比超过90%的情况下，若出现前十大份额持有人全部赎回的情况，则极易触发巨额赎回，很容易对基金净值产生较大的扰动，从而影响投资者利益。因此，基金管理人将该情形纳入可能触及清盘的条件，在一定程度上，是对投资者负责任的表现。

此外，财经评论员郭施亮还提到，定开债基一般在封闭期内无需应对赎回风险，但当定期封闭期结束，或开放申购、赎回时，可能需要应对流动性压力以及大额赎回的压力。对投资者来说，应该注意回避前十大份额持有人过度集中情况，巨额赎回以及集中赎回压力不可小觑。

净值大跌惹投资者质疑

正如郭施亮所说，成立于2013年8月的中银盛利，在近年来的规模变化上，尤其是每次开放期内，确实存在大幅波动的情况。据同花顺iFinD数据显示，自2016年至今，中银盛利先后4次出现单一季度规模的明显变动。

例如，2017年三季度末，该基金的规模则由前一季度末的68.56亿元跌至45.4亿元。最近一次的规模大幅缩水则是在2019年四季度末，彼时约为9.68亿元，较前一季度末减少12.75亿元。就最新数据来看，截至今年三季度末，中银盛利的规模为9.81亿元。虽然远高于5000万元的清盘线，但较2016年三季度末的规模巅峰75.12亿元有明显缩水。

事实上，尽管规模大幅变动，但该基金的同期业绩表现却未受到显著影响。据同花顺iFinD数据显示，自成立至今，该基金自2014年4月底起，均跑赢业绩比较基准。截至今年11月6日，中银盛利的年内收益率为4.18%，同类平均收益率则仅为2.45%；而近三年的数据也显示，中银盛利的收益率为16.35%，跑赢同类平均1.97个百分点。此外，截至11月6日，中银盛利在1776只中长期纯债基金中，排名也颇靠前，居第144名。

但值得一提的是，北京商报记者在天天基金网中银盛利的论坛中注意到，有投资者对该基金近期表现提出质疑。有投资者在10月31日发表评论称，“这个月净值不涨，还大跌0.76%，债基比投入股票跌的还多。”而根据天天基金网显示，中银盛利在10月30日的单位净值为1.046元，日增长率亏损0.76%。

那么，该净值跌幅在定开债中而言，亏损是否较大？郭施亮认为，对定开债来说，单日跌幅近1%属于较明显的下跌，而市场利率环境、巨额赎回引发流动性危机等都是可能导致大跌的原因。

与此同时，还有业内人士向北京商报记者提及，该只基金出现如此大的跌幅，或与其所持有的部分债券遭遇估值下调有关。“通常而言，跌幅不可能这么大。”该业内人士如是说。

而在孙龙看来，中银盛利净值下跌或与其投资的债券类型有关。孙龙表示，“从持仓情况可以看出，该基金持有较多的可转债，其表现具有一定的股票性质。10月30日，股票市场跌幅超过1%。因此，该基金的表现是正常的。同时，也希望投资者在投资时，能够对所投资的基金，有一个相对正确和全面的认识。”根据中银盛利三季报可以看出，该产品在三季度末投资可转债的比例占基金资产净值9.52%，其三季度末持有的前5名可转债分别为国贸转债、岭南转债、亨通转债、九州转债、现代转债。