「线图市盈率」股票价格计算详解（如何确定股票买入的好价格）

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优秀投资者都善于发现好价格，作为一个优秀的职业投资者，必须对人性、市场、资金有深入的认知和分析能力。沃伦.巴菲特之所以是投资大师，是由于他集合了以下三人的优点于一身：本杰明.格雷厄姆的安全边际理论、菲利普.费雪的成长性理论、查理.芒格的合理价格买入高品质公司理论。还有他自己的一个特点就是在别人恐惧时，在底部大量买进打了大折扣的优质公司股票。

沃伦.巴菲特曾说他对公司估值是采用未来现金流折现的方法。其基本原理就是：预测未来创造的现金流，并对其进行折现，同时考虑当前净资产，假如要整体买下这家公司，我要花多少钱是合理的，需要多少年才能收回成本。这样估算出一个合理的价格，再在这个合理价格的基础上打折，具体打多少只有投资者自己心里才知道。估值本身是一个毛估估的东西。

笨牛的具体做法是以沃伦.巴菲特的方法作为参考，再通过市盈率结合K线图判断底部，作为分批买入时机。市盈率给你最直观的反射就是让你不能买市盈率过高的标的。优秀的具有成长性的好公司买入市盈率区间可以放宽到30倍左右,没到这个区间我就宁可持有现金等待—哪怕是等上五年、十年。银行、保险股的买入市盈率区间一般在6到9倍PE，同时考虑PB估值。公用事业类股票买入市盈率区间在10倍PE左右，同时考虑分红派息率是否达到或超过银行同期理财产品收益率。其实，优秀的公司市盈率很低之时，也往往是大盘指数处于底部区域的时候。

K线图的运用主要是用来判断市场情绪是否已到宣泄结束阶段，并非用来推测个股价格的具体点位。当市场参与者基本达成共识、市场跌无可跌时，K线图上的反映就是在低位构筑平台。沃伦.巴菲特说他不看技术图形，但他有我们无法相比的知识体系，以及对人性、市场的理解和判断能力。所以我希望能通过K线图来弥补这些能力的欠缺。有时K线图也是股市的语言，能体现出市场参与人士的心理以及资金的动向。看K线图，一般从右向左看，如果股票价格或大盘指数回落到上一次行情启动时的平台附近，可基本判断是底部区域。或者计算一个年内最高点与年内最低点的平均价格，如果此时价格在平均价格之下，则基本上是合理买入区域。以上方法要灵活运用，千万别忽视市场情绪的力量，市场参与者90%都是毫无理性可言的。你觉得是合理价格了，是合理买入区间了，觉得15倍PE可以买了，但非理性的市场力量可以给你打到10倍、甚至6倍PE去。如果出现这种情况，千万别恐惧，理性思考。此时正是你相信价值投资力量的时候。应对办法就是分批买进，创一次新低就买一次，主动挨套。别想一次性买到最低价，没有人能一次性买到最低价，卖到最高价。我们能做的只能是在一个打了折扣的区间买入，这就是本杰明.格雷厄姆所说的安全边际内买入股票。你要明白的是：买得越低，风险越小，将来就赚得越多。其实，股票价格跌，风险是在减小；股票价格涨，风险是在加大。如果有机会买到低市盈率（低价买入）、又具有成长性的优秀上市公司股票，形成戴维斯双击—这是最理想的投资。