「股份亿元」勘设股份最新分析（勘设股份2年股价降六成 总资产高过总市值）

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上市满两年，勘设股份却交出了一份股东减持的答卷。

7月下旬，贵州省交通规划勘察设计研究院股份有限公司(简称“勘设股份”)发布公告称，公司15名自然人股东因个人资金安排，拟在未来6个月内减持数量不等的股票，有数名股东减持上限为全部持股，意图清仓。

根据公告披露，上述拟减持股东均为勘设股份持股5%以下股东，且均在勘设股份IPO之时的原始股东。2017年8月初，勘设股份以29.36元的发行价登陆A股，在2017年末，其股价最高涨至87.27元。

财经网注意到，按后复权方式测算，截至2019年8月7日，勘设股份股价从最高点下滑逾60%，总市值已低于总资产。

改制十年：总资产增长逾10倍，上市巨额分红

勘设股份并无控股股东。

成立于2010年的勘设股份，是由张林、漆贵荣等405名自然人发起设立的股份有限公司，其前身为贵州省交通规划勘察设计研究院(以下简称“交勘院”)。

勘设股份IPO招股书显示，2009年3月，贵州省交通厅下文，批复同意交勘院改制事宜，交勘院国有产权整体退出，改制为全民营股份制企业。

勘设股份承接了交勘院的全部业务，并继续从事交勘院主要经营的以交通领域为主的工程技术服务业务。发起设立勘设股份的405名股东均在此前于交勘院任职。

改制之时，以2009年3月为基准，交勘院经审计资产总额2.25亿元，负债总额1.56亿元。

同年底，评估机构对交勘院截至2009年3月评估的总资产为3.08亿元，总负债为1.86亿元。以审计金额测算，总资产评估增值率36.88%。

10年后，勘设股份承继的交勘院资产增长超过10倍。数据显示，截至2019年一季度，勘设股份总资产高达42.46亿元，负债总额18.89亿元。一季度同期，勘设股份实现营收4.35亿元，归母净利润6876万元。

上市后，勘设股份现金分红金额迅猛增长来源：2018年报

业绩增长受益最大的，是勘设股份的原始股东。财经网注意到，在上市之前三年，勘设股份每年向股东分红2793万元，累计分红金额接近8400万元。

上市之后，勘设股份分红力度更大。公司2018年报显示，2017年勘设股份现金分红金额为9932万元，而在2018年其分红金额则高达1.06亿元，超过上市前三年分红的总和。

事实上，根据勘设股份招股书发行股份安排，上市后公众流通股持股比例为25%，这也意味着75%的股份为原始股东持有，自然也是分红盛宴的主要参与者。

上市两年：总市值低于总资产股价大幅滑坡

事实上，并非所有原始股东都参与了勘设股份的资本盛宴。

2010年成立后至上市前，据财经网统计，勘设股份进行了7次股权转让，股东人数也持续缩减，从最初的405人减至上市之前的141人。

勘设股份持股最多的股东为张林，上市前持股比例为12.69%，发行后其持股比例为9.52%。截至2019年3月，张林持有勘设股份1181.87万股股份，持股比例9.37%。

履历显示，自2012年起，张林即担任勘设股份董事长职务。2018年，其从勘设股份获得的税前报酬总额高达276万元。

此外，按其上市后持股比例测算，2017年和2018年间，张林从勘设股份获得的分红接近2000万元。

财经网注意到，高管层是勘设股份分红主要的受益群体。经历多次股权转让后，勘设股份的股权主要集中于董监高手中。截至2019年3月，勘设股份前10大股东中，有7人为该公司董监高，合计持股比例逾20%。

不只是分红，勘设股份还为董监高开出了诱人的薪酬。数据显示，2018年该公司董监高年薪均超过100万元，累计对15名董监高支付的薪酬总额超过2700万元。

值得一提的是，即便有高额年薪和大比例分红，勘设股份董事长还是将其持股予以质押。年报显示，截至2018年末，张林质押其持有的869.8万股股份，质押比例74%。

质押背后，勘设股份业绩增速出现明显放缓。2017年，该公司实现营收19.27亿元，同比增长21.5%；与之相比，2018年勘设股份营收同比增幅仅为11.66%。

在净利润方面，2017年，勘设股份实现扣非净利润3.16亿元，同比劲增近100%；而在2018年，勘设股份扣非净利润增幅却仅为0.9%。

2019年一季度，勘设股份实现营收4.35亿元，与上年同期相比出现下滑，下滑幅度1.47%。

业绩增幅放缓的背后，在资本市场，勘设股份也表现惨淡。2019年8月6日，勘设股份盘中创下19.1元新低，股价已连续3个月下跌。截至目前，其总市值滑落至35.1亿元，低于截至2019年一季度的总资产。