「东软亿元」600718股票分析（东软集团（600718）股价暴跌6.43%）

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在近日，关于京东刘强东案149页警方档案公布的事情再次在舆论界掀开热议，且不论案情细节中各种详尽的细节描述如何让吃瓜群众惊讶不已，其中关于东哥战斗两分钟便完事的细节尤其引发关注。

由此，“两分钟”、“东软”等词迅速在圈内走红了。

不幸的是，在A股市场中，恰好有一家简称为东软集团（600718.SH）的上市公司，由于名字带有“东软”，今日的股价直接躺枪暴跌。

7月26日，东软集团在早盘盘中开始迅速跳水，在近11时前的最后“两分钟”内一度加速跳水冲击跌停板，最低跌幅接近9%，后股价有所反弹。截至当日收盘，最终收跌6.43%，股价报11.49元，换手率2.41%，目前市值142.75亿元。

有市场投资者苦笑称，A股市场炒作也真是太恶搞了，东哥的事情跟东软八竿子打不着，反倒一个名字就让股价暴跌这么多，真是苦惨了该股下面8万多投资者了。

不过，也有业内分析人士表示，东软集团今日的暴跌，或许只是巧合，仔细查看东软集团公司经营及业绩情况发现，东软集团股价的暴跌，或还有更深层次的原因。

据公司资料显示，东软集团1991年成立，1996年上市，是中国第一家软件上市公司。公司主营业务为公司以软件技术为核心，提供行业解决方案、软件产品、平台及服务、医疗设备等。

截止目前公司拥有200余个业务方向，近800种解决方案及产品，重点发展医疗健康及社会保障、智能汽车互联、智慧城市、企业互联等领域，拥有上万家客户。

由于公司业务方向众多，且近几年公司在前景广阔的大健康、大汽车领域持续加大投入进行布局，由此也对公司整体业绩造成了一定程度的拖累。

据东软集团2018年年报，公司2018年营业收入71.71亿元，虽然同比仅小幅增长0.55%，但却是近4年度财报来首次实现增长；归属于上市公司股东的净利润1.1亿元，同比下降89.6%；扣非后净利润只有1117万元，同比下降95.27%，是这家老牌软件公司多年来首次出现大幅业绩滑坡。

东软集团对此称，公司以原有主营业务为基础和平台，构造了东软医疗、熙康、东软望海、东软睿驰、融盛财险等一批创新公司。创新公司需要持续加大研发和市场投入力度，经营业绩亏损加大，对东软集团业绩构成相应的负向影响。

值得注意的是，去年东软集团的四大主营业务，医疗健康及社会保障、智能汽车互联、智慧城市、企业互联及其它，只有医疗健康及社会保障毛利率相比去年实现增长，其余三大业务毛利率同比都在下降。

到今年一季度，经营问题也并未好转，多项数据依然在下降。

根据一季度报告，归属于上市公司股东的净利润394万元，环比下降85.96%；扣非后净利润亏损2417万元，相比上季度下降308%。

结合多个核心业绩指标发展趋势可以明显看到，东软集团的经营业绩确实在近几年是相当疲软的状态。

据资料显示，近几年公司先后为东软医疗、东软熙康、东软望海引入了战略投资者，逐步丧失了对这三家子公司的控制权，东软睿驰也加大了核心团队的持股比例导致上市公司持股比例下降，由此也一度引发投资者对上市公司逐步放弃创新业务的质疑。

东软集团董秘办工作人员在接受媒体采访时表示，主营业务亏损与行业周期有关，公司业绩下滑是因拆分出多个子公司，前期对其投入大。

这些子公司中，东软医疗已与百度建立合作关系，正在为IPO做准备。而东软教育向港交所递交了招股书。

东软教育目前已在大连、成都、佛山建立三所应用型大学，提供全日制学历高等教育和继续教育。同时，公司已开发一个全面的IT相关专业组合，涵盖对IT人才有较高需求的众多行业领域。

招股书披露，东软教育的控股股东是东软集团董事长兼首席执行官。

根据招股书，2016年到2018年三年间，东软教育实现营收6.47亿元、7.31亿元、8.53亿元，一直在稳定上升。与之对应的是，三年中毛利也逐步增加，依次为1.63亿元、2.34亿元、2.72亿元；对应净利润为0.8亿元、1.43亿元、1.64亿元，同比增长78.75%、14.69%。

东软集团工作人员称，子公司的业务与上市公司的主营业务不一致，拆分出去是为了高效运营，也是为了融资，未来其他子公司单独上市也在公司的考虑范围之内。

而对于这说法，经济学家宋清辉则表示，若将来东软集团子公司全部拆分出去，净利润进行体外循环，可能会掏空上市公司。

另外，值得注意的是，查看天眼查网站发现，关于东软集团公司的风险提示项目较多，截至目前，关于该集团的自身风险有66项，主要以各种合同纠纷为主，关于公司周边风险的信息则由668项，包括公司投资的子公司清算、经营异常、法律诉讼、开庭公告、司法拍卖等。

从实际情况看，一方面是由于公司的成立年限较远，同时对外投资尤其是实际控股的子公司极多，涉及的条线极多，容易引发各种问题所致，不过，从一定程度上也说明公司的情况较为复杂。