「大豆资金」北向资金实时查询分析（今日行情及指标分析）

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股指

春节前，各指数迎来持续调整，其中上证指数上涨0.04%，深证成指下跌0.86%，创业板下跌2.72%，沪深300指数上涨1.11%，上证50指数上涨2.54%，中证500指数下跌1.48%。年初至今，创业板指数表现较差，已下跌8.67%，中证500指数则下跌5.20%。期指方面，上周IF主力合约上涨1.53%，IH主力合约上涨2.89%，IC主力合约下跌1.15%。北向资金本周净流入291.97亿元，其中沪股通净流入197.35亿元，深股通净流入94.62亿元。前周净流入74.45亿元，资金面整体偏多。

上周经济数据出炉，整体来看，数据表现依旧不容乐观。其中，社零数据显示，12月增长仅为1.7%，涨幅收窄2.2个百分点，不及预期，为2021年最低水平，且环比增长为负。2021年全年社零总额为44.08万亿元，较上年增长12.5%。随着疫情反复，居民预防性储蓄行为上升，消费持续低迷，后续随着新一轮促销费政策而发力，消费或将得到提振。2021年城镇新增就业1269万人，较上年增加83万人，12月份，全国城镇调查失业率为5.1%，比上年同期下降0.1个百分点。央行于1月20日如期调降LPR利率，将1年期LPR调降至3.7%，5年期LPR调降至4.6%，其中，1年期LPR调整主要影响的是流动性贷款，而5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更广。此次调降LPR是在央行持续降准、MLF降息、国外市场加息的大背景下进行的，并且降息时点处于年初，进一步体现了央行对于2022年放宽货币政策的决心，释放流动性、降低融资成本、稳定经济增长的导向愈发明朗，“以我为主”的市场导向将在极大程度上利多国内市场。并且随着LPR的落地，京沪深等多地率先下调房贷利率，同时起到了缓解房地产行业现金流吃紧的一大难题。

总体来说，12月经济数据仍存压力，但央行释放宽松节前流动性的强烈信号，调降1年期与5年期LPR，并称未来仍有可能进一步降准降息，市场资金回流入以大盘指数为代表的的价值类个股。期货层面，市场对于对冲大盘指数的需求大幅减弱，而由指数增强收益不佳导致的IC被动平仓，继而使得IC对冲需求升温的情况来看，节前我们依然维持较为谨慎的态度，但鉴于资金与估值均有回暖的迹象来看，节前仍建议关注IF。

技术上，股指前期多单继续持有。

贵金属

上周五金银宽幅震荡，Comex金银比价开始反弹。美元、美股下跌，原油、VIX、美债上涨。疫情方面，欧美单日新增病例数持续高位，美国、欧洲英、法、意等主要国家单日新增确诊病例出现回落。消息面上，IMF总裁格奥尔基耶娃在达沃斯论坛上表示，美国加息可能会对一些地区的经济复苏产生重大影响，美国利率上升会使背负高额美元债务的国家偿还成本提高。名义利率下行叠加通胀预期小幅增加，实际利率大幅回落对黄金形成支撑。

美联储年内加息预期对美元形成中期支撑，但美欧花旗经济意外指数差值连续负值对美元仍有压力。资金面上，截至1月21日，SPDR持仓1008.45吨（+27.59吨），iShares持仓16286.79吨（-129.39吨）。截至1月18日的CFTC持仓数据显示，金、银投机净多持仓一减一增，黄金多空同增，以空增为主，白银多空同减，以空减为主。持仓方面， CME公布1月21日数据，纽期金总持仓55.20万手（-3850手），纽期银总持仓15.21万手（-326手）。技术上，黄金和持有成本两端走势背离，同时下行，连续两日下行，形成短期下行趋势，继续关注重要支撑1824。操作上，短线投资者暂时观望等待入场时机。

技术上，白银切勿追高，不建议操作。

原油

美国商业原油库存小幅增加，且拜登政府表示将遏制价格走高，油价下跌，但需求预期强劲抑制了跌幅。本周公布的EIA数据显示，美国的原油库存出现了两个月以来首次增加，此外地缘风险导致的供应担忧情绪有所淡化，利比亚供应恢复，俄罗斯-乌克兰冲突升级的可能性在下降，此外我们还是需要注意美股的近期走势，在美联储进行政策性缩表以及潜在加息风险的影响之下，美股最近的走势可谓相当悲观，这也使得原油市场出现了一定的悲观情绪。短期原油在90美元压力下存在一定的回调整理需求，但目前市场情绪较为乐观，预计回调空间不大。

技术上，原油可观望，是否突破顶部压力，不建议操作。

铜

上周伦铜上涨，沪铜主力合约收高。LME铜库存99775吨，相比上周增加13475吨；上期所铜库存增加4772吨至35102吨；上海保税区库16.1万吨，持平。

宏观层面，美联储加息预期仍有反复，美元指数下跌后回升，需关注接下来的美联储议息会议；国内货币政策边际向好明显，进一步调降LPR利率。供应端，TC回升放缓，精铜产量环比回升明显，废铜偏紧有所缓和，精废价差增加。需求面，国内消费季节性转弱，国内库存小幅回升，升水回落。海外库存大幅增加，但LME现货升水仍较高。关注国内春节前后库存累积情况。

:宏观内松外紧，季节性累库，铜价仍震荡运行，本周宏观事件较多，谨慎参与

技术上，铜可关注回调至底部支撑，做多的机会。

铝

今日沪铝主力合约2202冲高回落，收于21430元/吨，收跌0.26%。近期电解铝供应端开工产能持续回升，1月电解铝运行产能或小幅增加，云南、内蒙等地铝厂复产增加后续供给释放预期；氧化铝价格上涨，电价相对稳定，目前铝价处于高位，行业维持盈利，社库本周由去库转为累库，下游节前陆续开始放假，开工及订单下行均会对消费有一定影响。近期受资金流动性边际宽裕提振，有色板块整体偏强，但需要警惕资金避险情绪，建议不追高，后续继续关注海外能源危机进展、国内社库变化。

技术上，铝可关注回调至底部支撑，做多的机会。

白糖

外糖：周五美糖低开后窄幅整理，最终ICE3月合约下跌0.03美分报收18.89分/磅，盘中最高19.11美分，伦敦白糖3月合约下跌2.3美元报收504.4美元/吨。油价从阶段高位小幅回落，美糖在触及印度可出口价格附近弱势整理，亚洲主产国生产期新糖上市逐步增多，供应高峰需求淡季价格上方空间受限。远期的缺口依然存在，升水持续。

郑糖：周五盘面低开低走，5月合约下跌61报收5807点，盘中最高5864点，基差-57，5-9价差-41至-51，夜盘下跌11点报收5796点，仓单增加348张至27044张，有效预报减少398张至1435张，5月多单略减空单小幅增加，现货报价持稳，成交一般，外糖影响权重增多，通过进口成本的变化导致国内边际成本随之而变，放假临近，现货交收尚可，外部支撑减弱，远月升水持续，时间有利于多头。

技术上，白糖可等待继续回调至底部做多的机会。

花生

国内花生价格平稳偏弱运行。近期各产区报价较为混乱，实际报价多以持货商出货意愿定价。市场零星备货，花生价格上涨动力不足，部分受疫情影响产区交易基本结束。东北通货米报价3.75元/斤，河南通货米报价3.75-3.80元/斤，山东产区通货米报价3.7-4.0元/斤。市场、食品厂整体出货量较去年同期有明显下滑，整体备货较为谨慎，实际多以按需采购为主。油料米方面，河南部分产区受疫情影响油厂到货量有所缩减，油厂定量收购，成交价格在7100-7400元/吨。

技术上，花生不建议抄底，不建议操作。

豆粕

咨询机构AgRural公司发布的收获调查数据显示，截至2022年1月14日巴西大豆收获进度达到1.2%，比一周前提高了0.8%。去年同期的收获进度为0.4%，五年平均进度为1.1%。

Safras公司发布的收获调查数据显示，截至1月14日,2021/22年度巴西大豆收获进度达到1.7%，这也是该公司首次发布本年度大豆的收获数据。去年这个时候巴西还没有大豆收获的记录，但低于历史同期平均水平1.9%。

马托格罗索州农业经济研究所〈IMEA〉发布的报告显示，截至1月14日的一周，这个头号大豆生产州的大豆收获进度达到4.16%，比一周前提高了2.8%，但是落后于历史同期平均进度5.1%。因为多云天气导致收获延迟。

巴拉圭中央银行发布的数据显示，2021年巴拉圭大豆出口量633万吨，比2020年 的662万吨减少4.4%。阿根廷是巴拉圭大豆的头号进口国,进口达到458万吨,比2020年减少了8.9%占到巴拉圭大豆出口总量的72.4%。

海关数据显示，2021公历年中国从美国进口的大豆数量同比提高25%，而从巴西进口的大豆数量同比减少近10%。其中2021年中国从美国进口3230万吨大豆，高于2020年的2589万吨;从巴西进口5815万吨大豆，较2020年的6428万吨减少9.5个百分点。

大部分气象预报显示，下周阿根廷和巴西南部地区将再度出现高温干燥天气,这可能进-步降低两大主产国的大豆单产潜力。一些私营机构以及政府部门]在过去几周里已经下调了大豆产量预测数据。一些分析师预计巴西大豆产量可能低于1.30亿吨。

技术上，豆粕可等充分回调做多的机会