「期货生猪」动力煤期货分析（动力煤跌超3%，乙二醇、甲醇跌超2%）

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金融界1月11日消息 国内期货市场早盘开盘，商品期货多数下跌，动力煤跌超3％，乙二醇、甲醇跌超2％，LPG、焦炭、焦煤、纸浆、PVC、PP、原油、塑料、燃油、生猪跌超1％；纯碱涨超2％，不锈钢、铁矿涨超1％。

郑商所明确动力煤期货2301合约有关事项

郑商所1月10日发布公告，对动力煤期货2301合约的交易保证金标准、涨跌停板幅度、交易手续费标准和交易限额等有关事项作了明确。具体来看，动力煤期货2301合约的交易保证金标准为30％，涨跌停板幅度为10％；动力煤期货2301合约的交易手续费标准为120元/手，日内平今仓交易手续费标准为120元/手；非期货公司会员或者客户在动力煤期货2301合约上单日开仓交易的最大数量为50手，实际控制关系账户组单日开仓交易的最大数量按照单个客户执行，套期保值交易和做市交易的开仓数量不受交易限额限制。

国联期货研究所生猪研究员徐远帆分析认为，从现货角度看，年前养殖户集中出栏，1月供应逐步增加。然而，元旦后猪肉消费低迷，刚刚过去的周末两天现货价格再次快速下行。从期货角度看，近月合约大幅下跌反映了生猪出栏压力之大，盘面价格隐含了市场对后市猪价悲观的预期。

生猪期货大跌3.64％，猪肉股却大涨

据搜猪网监测数据显示，昨日猪价继续呈全面大幅下挫态势，各省均价（元/公斤）: 黑龙江省13.9、吉林省14.58、辽宁省14.5、内蒙古14.5、山东省14.6、河北省15.03、河南省14.68、山西省14.68、湖北省14.75、江苏省15.87、湖南省15.57、安徽省14.95、江西省15.45、海南省17.8、广西15.45、福建省15.53、四川省15.27、重庆市15.28、云南省14.57、贵州省15.05、甘肃省14.07、陕西省14.07、宁夏14.24、新疆12.75、北京市14.5、天津市14.7、浙江省15.53、广东省15.33。昨日全国瘦肉型猪出栏均价14.9元/公斤，较前一日的15.33元/公斤下跌了0.43元/公斤。综合来看，全国猪价继续呈现持续下跌态势，全国瘦肉型生猪出栏均价已从15.3元/公斤快速回落至14.9元/公斤，目前生猪市场再度由盈利转向亏损且亏损程度有所加大。

格林大华期货农产品研究员张晓君认为，此轮猪价重回跌势的核心驱动因素是”猪瘟疫病+出栏前置供给端充裕”。由于寒潮提前来袭，去年北方猪瘟疫病10月开始抬头，时间上早于前年同期；发病区域和前年变化不大，主要是东北、河南、山东、河北等地；疫情严重程度从目前来看局部地区和前年不相上下，整体来看不及前年同期严重，对2205以后的远月合约影响尚无法明确，然而短期被动出栏导致供给增加。另外，叠加规模场不看好一季度行情，主动降出栏均重，导致出栏前置，50—70公斤的小体重猪上市，“供给放量+低价白条”充斥市场价格。与此同时，国内多地新冠疫情压制终端消费，近期西安、河南、天津等多地新冠疫情防控形势严峻，多地暂停餐饮堂食消费，白条销售缓慢，终端消费支撑力度不及预期。