「港元香港」港币汇率最新分析（港元逼近联系汇率7.80）

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连续第二个交易日，香港外汇市场的“港囧”仍在延续！周五(1月15日)欧市盘中，美元兑港元再现大幅飙升，一度逼近了7.80关口区域港元挂钩美元联系汇率兑换点(美元兑港元交易被限制在7.75-7.85港元区间)。而目前来看，港元连续两日的跌幅或创30年来最大，同时也势将创下2003年来最大周跌幅，市场对中国经济状况的担忧加剧了股市跌势，并引发港元将结束联系汇率制度的猜测。

港元迈向2003年来最大周跌幅，联系汇率7.80关口将成博弈关键！

北京时间时间12:48，港元报1美元兑7.7950港元，周跌幅逾0.3%，势将创下2003年来最大周跌幅记录。港元兑美元曾昨日创出12年最大跌幅0.29%。香港财政司司长曾俊华对记者们表示，目前全球外汇形势错综复杂，港元有跌到弱方兑换保证水平的可能。根据当前采用的汇率机制，美元兑港元交易被限制在7.75-7.85区间内。

澳洲联邦银行(CBA)驻新加坡外汇策略师Andy Ji表示，怀疑香港金管局采取过干预措施，他们正尝试向市场灌输信心。

由于港元与美元挂钩，在联系汇率制度下，港元汇价正常于7.75至7.85的兑换范围内浮动。过往即使有上落，亦不过数十点的波幅，极少出现像近两个交易日下跌数百点的情况。

根据香港现行的联系汇率制度，港元兑美元的兑换汇率为7.80港元兑1美元，因此当前港元在7.80关口上下的博弈无意将至关重要。金管局会在7.75港元兑1美元的汇率水平时，从持牌银行买入美元；当触及7.85港元的弱方保证时，会卖出美元，从而让强弱双向的兑换保证能以联系汇率7.80港元为中心点对称地运作。

彭博汇总的期权相关数据显示，港元今年跌破弱方兑换保证的可能性有28%，高于12月31日时的9.5%。根据DTCC数据，过去一个月里执行价弱于7.85港元的港元看跌期权名义余额自95.6亿美元增至110.9亿美元。

港元1年期隐含波动率本月上涨逾1倍，触及12年高位3.53%。

香港金管局重申联汇不动，无意脱钩美元！

值得一提的是，此前香港金管局发言人周四曾称，政府全心全意致力于维护联系汇率机制，这一机制仍在很好的服务于香港；香港没有必要，也不打算改变这一机制。金管局尚未回复周五关于是否干预过市场支撑港元的提问。

金管局发言人表示，在香港股市下跌及美元兑其他亚洲货币强势的情况下，留意到港元汇价兑美元轻微下调。发言人强调，港元汇价仍在7.75至7.85的兑换范围正常浮动，指金管局会一如既往继续密切留意市场发展。金管局亦重申，无必要、亦无计划改变联系汇率制度。

被问到港元会否有机会跌至弱势一方时，香港财政司司长曾俊华认为一定有此可能。因为当美国方面的利息提高，如果有很多资产流出，这亦是正常的，也是预期之内的。因为在之前亦有不少资金流入香港。很自然有很多这些资金在某一时期是会流出的。

东亚银行货币及利率交易部高级市场分析师赖春梅坦言，近期港元沽压确实较为明显。她续称，去年资金流入香港主要是视港元为避险货币，但在前景不明的情况下，避险功能不再，加上预期美国今年持续加息下，预期资金外流的情况会持续，港汇料会继续走弱。

除忧虑经济前景外，美国加息后，港美息差造成套息交易亦是港元汇率走弱的原因之一。星展香港财资市场部(大中华)董事总经理王良享表示，香港银行体系结余持续高企，港元短息无法抽升，现时港元美息差为25点子，自然出现套息交易。他认为，这属正常情况，但承认近日资金流走的速度加快。他预期，未来套息交易会愈来愈多，而随着美国加息步伐较预期快，早前流入香港的闲置资金将逐步抽离香港。

虽然分析大多看淡港元未来走势，但恒生银行执行董事冯孝忠则认为，当前港元下跌并非美元套息买盘所造成，港元拆息并无相应抽升，不认为港元会很快跌至7.85弱方兑换保证水平。事实上，香港银行体系结余仍处“水浸”状态，处于3700多亿港元水平。近日短期同业拆息虽有上升，但仍处于低水平。