「资金天数」逆回购代码详解（债券和上证逆回购操作分析）

今天，神州网给大家普及下关于「资金天数」逆回购代码详解（债券和上证逆回购操作分析）的知识。

1、什么是逆回购？

简单来讲，逆回购从本质上讲是一种短期贷款，就是你把钱借给别人，获得固定利息；别人用债券（国债或企业债）作抵押，到期还本付息。

2、最低参与金额是多少？

上海市场国债逆回购：交易数量为10万或10万的整数倍；

深圳市场债券逆回购：交易数量为1000元或其整数倍；

3、逆回购交易是否安全？

逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对的是中国结算公司这样的第三方。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。

与股票交易不同的是，逆回购交易在初始交易时收益的大小即已确定，抵押债券价格的涨跌、市场利率水平的波动与逆回购交易的收益无关。

4、逆回购交易适合什么类型的客户？

逆回购交易适合风险承受能力较低的个人以及流动资金充裕且有资金管理需求的机构。

5、逆回购都有哪些品种？

逆回购分为上交所的国债逆回购与深交所的债券逆回购两种，具体种类如下表

（逆回购手续费交易时直接扣除，记得留够手续费才能下单）

备注：因为之前深交所对成交金额在100万元以下（含）的逆回购每笔收0.1元经手费，后来取消了，所以现在每个券商不一样，有的券商仍然设置了最低手续费0.1元，有的券商已改为按照实际成交金额收取，即最低0.01元。

6、逆回购交易操作流程？

操作方法：点击卖出，输入逆回购代码，系统自动弹出价格和最大可卖数量，修改价格、数量（如果要修改），选择确认即可。

交易方向：卖出

代码：逆回购代码

价格：年化收益率（按365天计算）

委托数量单位：上海以手为单位，10张1手，1手1000元，最低100手

深圳以张为单位，1张100元，最低10张

（1）到期自动到账：到期资金和利息将在开盘前即9点左右自动返还到投资者的账户，无需进行操作。回购到期日资金解冻，当天可用，次日可取。例如，周一进行1天的回购品种拆出，周二资金可进行股票或者逆回购交易，周三资金可取。

（2）软件中的交易价格代表年化收益率

债券回购是以年化收益率报价，在回购交易报价时，直接输入资金的年化收益率的数值。如成交价格显示5.050，即这一品种在这一时刻成交的年化收益率为5.050%。

7、实际占用天数？（绝大部分券商软件在下单时会提示实际占用天数，本段繁琐可忽略）

2017年5月22日起，交易所修改逆回购规则，按照资金实际占用天数计息，带来的最大影响就是周四做1天逆回购可以算3天利息！

T日：下单日

T+1日：资金开始占用

T+N日：资金回笼可用日（N为逆回购交易天数，遇节假日顺延至下一工作日）

T+N+1日：资金回笼可取日，停止占用

举例1：周四下单1天逆回购（T日），周五资金开始占用（T+1日），周五资金回笼可用日（T+N日，N为1），下周一资金回笼可取日，停止占用（T+N+1日）

实际占用天数——周五开始占用，下周一停止占用，实际占用周五、周六、周日3天。

举例2：2018年1月1日为元旦假期，2017年12月27日周三下单2天逆回购（T日），周四资金开始占用（T+1日），周五资金回笼可用日（T+N日，N为2），2018年1月2日下周二资金回笼可取日，停止占用（T+N+1日）

实际占用天数——周四开始占用，下周二停止占用，实际占用周四、周五、周六、周日、下周一共5天。

举例3：2018年1月1日为元旦假期，2017年12月27日周三下单4天逆回购（T日），周四资金开始占用（T+1日），2018年1月2日下周二资金回笼可用日（T+N日，N为4，遇节假日顺延至第一个工作日），2018年1月3日下周三资金回笼可取日，停止占用（T+N+1日）

实际占用天数——周四开始占用，下周三停止占用，实际占用周四、周五、周六、周日、下周一、下周二共6天。

8、逆回购的收益？

净收益 = 成交金额×年收益率×资金实际占用天数/365天 - 手续费。

①假设周一以5.050的价格进行10万元的204001的逆回购交易，资金周二到账可用，周三可取，实际占用1天。

净收益=（100000×5.050%×1/365）- 1 = 12.84元。

②假设周四以5.050的价格进行10万元的204001的逆回购交易，资金周五到账可用，下周一可取，实际占用3天。

净收益=（100000×5.050%×3/365）- 1 = 40.51元。

相比之下，对比活期利息（0.35%）只有不到1元。

9、交易技巧？

由于逆回购从本质上是一种短期贷款，因此其收益率变动往往与利率的变动正相关。一般而言，利率下跌，逆回购收益率也会下降。除此以外，在资金需求较高的时候，逆回购收益也很不错，适合目前资金偏紧的市场环境。